日前關于香港電視廣播有限公司(簡稱TVB)被放盤出售的消息引人關注，據稱目前最有可能的買家是內地首富房企碧桂園的董事借錢局主席楊國強。 不過，TVB昨天公告澄借款清，邵氏公司目前並未借貸與任何收購方達成協議。碧桂園負責人也強調，從票貼未聽到楊國強提起任何關于收購邵氏支票貼現公司的消息。TVB老牌藝人汪明荃也否認支票借款聽說TVB被出融資售一事。 事件貸款回放 楊國強參與競購邵氏公司 銀行二胎貸款 近年來，因掌門人邵逸夫年事已高，TVB將被放盤出售的消息不絕于耳。近期有媒體報導，邵逸夫已經決定汽車借款以逾百億港元的價格，賣出手上部分TVB的股權。5汽車貸款月13日下午，有人發現一名邵氏公司女職員手持樓盤圖車貸冊，抵達邵逸夫的清水灣大廈。而就在此前一天下午，邵逸夫夫人方逸華被發現從清水灣大廈到汽車借貸達邵氏大樓開會。兩件事聯繫在一起，不少媒體認為是TVB在為出售做最後的衝刺。 5月14日，TVB承認有財當舖團接洽收購邵氏公司。之後，有當舖融資媒體從銀行處獲悉，當舖借款，TVB最大買家是內地房地產商碧桂園的老板楊國強。另有消息稱，伏明霞的丈夫、香港前財政當舖借貸司司長梁錦松的黑石基金也參加了競購。不過二胎邵逸夫曾透露，TVB股權傾向賣給內民間二胎財團房屋二胎，而不考慮賣給房貸外國財房屋貸款團。因此，有知情人士稱楊國強入主TVB“幾成定局”。 多方回應 TVB否認被收購 TVB業務二胎貸款總經理陳志雲日前表示“TVB沒有被賣盤”，但承認有公司正在接民間二胎借貸洽欲收購邵氏公司，同時他強調邵氏出售與TVB無關。記者發現，邵氏公司持有TVB約26%的汽車當舖股份，而邵逸夫則持當鋪有邵氏公司近75%的股份。另外，邵逸夫還通過邵逸夫基金持有TVB另當舖免留車外6.23%的股份。由於邵氏是TVB的主要股東，如果邵氏易網站設計主，對TVB不可能沒有影響。 對此，TVB外事部助理總監曾醒明前天接受本報記者採訪時明確否認被收購:“兩家公司的設計公司控股權目前都沒有變更。我最近特別就此事問過上層了。我可以回答的是，到今天中午為止，網設設計，我們的股權沒有被收購。”他還補充，楊國強等的收購案只是媒體的傳聞。 他透露，TVB今年的股東大會上只會公布設計部分董事的變更情況及年度業績匯報，不會有關于股權控制變更的公告。 邵氏公網設設計只有商議沒有進展 昨天，邵逸夫親自出設計公司席並主持TVB股東大會，就有關“TVB部分股權已被楊國強以百億港幣成功收購”的報導做出澄清公告:“邵氏公司向本公司網路行銷確認，目前並無因任何對可能收購邵氏公司所持有之本公司股份表示興趣而達成任何協議。部分seo傳媒于今天發布有關出售本公司26%權益之若幹報導僅屬揣測，並不真確。”同時，邵氏也發表了同樣的聲明否認達成收購協議，並強調:只是與有意人士商討收購“建議”，未有任何重大進展。 另據香港聯交所資料顯示，邵氏第二大股東──ASBA基金近日多次減持邵氏股份。15日，ASBA減持128.9萬股，20日，又減持了171萬股，ASBA通過出售邵氏股份，套現約1.2億港幣，引起了人們對其在為買盤讓路的猜測。對此，曾醒明表示，他不能替代高層直接作答，也不做任何評論。 碧桂園未見收購跡象 碧桂園作為收購案的關鍵公司于本月20日曾發表一份聲明，聲明公司從沒有收購TVB的計劃，但在聲明的最後稱對董事長的個人行為不予置評，這令外界普遍猜測楊國強將以個人名義收購TVB。為此，記者採訪了碧桂園集團的某高級經理，他表示:“公告沒有任何暗示，集團到目前為止也沒有收到任何收購的信息，楊國強從未提及有收購的意圖。” 另有消息稱，楊國強私人提出收購邵氏公司的計劃已獲得香港恆基地產主席李兆基的幫助。李兆基日前在沈陽一個公開場合承認楊國強曾以缺30億港幣用于一個收購案而向其借錢，並承諾會以包括股票抵押的形式來償還借款，但並未透露具體收購哪家公司，該消息也並未得到楊國強本人的證實。 藝人心無旁騖只管拍戲 對於TVB被收購一事，TVB的藝人則並不關心。TVB藝人中的大姐大汪明荃表示根本沒有聽說這件事，“我們演員的職責就是拍電視劇，我是員工，不管這些事情，我只管我做好自己的事情就可以啦。” TVB當紅藝人佘詩曼表示演員和TVB都簽有合約，受合約保護，即便TVB被收購，演員也不會受到影響。演員林峰則認為，做演員最重要是演好戲，公司有什麼變動並不用怕，因為演員是公司的資產，不論TVB是否被收購，都不會對藝人有什麼影響。 鏈接邵氏公司與TVB 邵氏兄弟公司成立于1958年，邵逸夫任總裁,該公司長期稱雄香港電影市場，打造了大批明星和導演。上世紀70年代，邵氏涉足電視業與TVB合作。1980年成為無線電視的最大股東並出任董事局主席至今。 1967年成立的TVB，是全港首家商業無線電視台，主要業務包括電視廣播、節目製作等。旗下的翡翠台及明珠台是全球製作華語節目最多的電視台。上世紀八九十年代TVB的鼎盛期，誕生了劉德華、梁朝偉、黃日華等“無線五虎”。 據了解，邵逸夫此番出售邵氏公司，主要是為避免去世後，家人爭奪遺產。據透露，邵逸夫打算出售的不止股權，他有意將名下所有資產套現，成立基金會以便管理。
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- Aug 09 Sat 2008 01:06
邵逸夫主持TVB股東大會 發公告否認被收購(圖)
- Aug 09 Sat 2008 01:06
人民幣匯率波動：熱錢加速涌入賭升值
近期人民幣波動仍難擋升值的趨勢，反而有加速的勢頭，從而促使大量熱錢流入中國借錢的跡象已經很明顯。截至借款月末，中國外匯儲備余額達1.7567萬億美元，4月新增745億美元，創單月新高。借貸。而且4月票貼份中國外貿順差和當月FDI實際數相加僅24支票貼現億美元，僅支票借款為融資總數的33%，換言之，可能有502億美元熱錢在4月涌入。 記者5 月貸款28日採訪了外交學院國際金融研銀行二胎貸款究中心歐明剛主任。他汽車借款認為，熱錢流入中國，會以多種名義來支撐中國的經汽車貸款濟，比如投入股市、房車貸地產市場、資源品市場。一旦人民幣匯率升到他們預期汽車借貸的程度，這些熱錢就會流出。對樓市、股市等實體經濟面都會造成當舖影響。因為他們原本就不是以投資為主要目的，更多的當舖融資還是在于賺匯率。大量資金的突然撤離，對房價、股價、資產價格的影響會更當舖借款加直接。將會造當舖借貸成市場的動蕩和對信心的打擊。雖然對二胎這種風險我們還估計不足，但還是有點擔心。 雖然熱錢會帶來很多不利因素，但民間二胎從當前的形勢看，人民幣升值的預期是非常明顯的。歐明剛指出，在國內來講，人房屋二胎民幣升值主要是房貸為了緩解通脹的壓力。我們不可能提高利率，因為那樣熱錢會房屋貸款更多地進入中國，這似乎是採取的一種替代政策，在某種二胎貸款程度上可以理解為宏觀調控的工具。但他認為，民間二胎借貸目前的這種“小步快跑”的方式，會產生對人民幣升值的汽車當舖預期，遊資就會進行無風險當鋪套利。從今年的情況來看，遊資的問題已經比較突出。現在最大的問題在于緩當舖免留車慢升值的問題，在產生了單向預期的網站設計情況下，帶來熱錢的流入，這又迫使我們進一步升值，從而造成設計公司一種循環。 “雖然央行是把從緊的貨幣政策放在第一位，但在網設設計目前的情況下，央行的手段還是比較少的，利率不能調，因為會設計造成更大的利差，存款準備金率也不行，因為已經達到16.5%了，很多網設設計設計公司中小銀行已經無法承受，而央行的票網路行銷據也已經累積了很多。從這些角度來看，央行通過貨幣政策來seo調控通脹已經沒有太多的辦法，弄不好還會造成通貨緊縮。”歐明剛說。 他指出，對于進入的資金，一直都希望在政策上從“寬進嚴出”過渡到“嚴進寬出”，但始終沒有找到實質性的好辦法。 歐明剛認為，從目前的情況來看，用人民幣匯率政策來調控通脹的效果也是有限的。因此他主張通過從財政的角度，給中低收入階層一些補貼，這樣對解決通貨膨脹壓力會更好一些。 “我們目前採取的是‘漸進性、可控性、自主性’的策略，最可怕的是會造成對人民幣升值的單向預期，並且會不斷地累積。外面的資金會以各種途徑進來，因為他們覺得匯率是無風險的，更何況我們的利率還高。如果一次性到位，就會好一些。”歐明剛說。 他同時指出，人民幣匯率的走勢在中國畢竟不是純粹的市場行為。需要考慮影響匯率的國內外因素。人民幣匯率的走勢取決于對通貨膨脹的控制程度和對通貨膨脹未來的走勢、對出口企業所帶來的虧損、對失業和對經濟增長的影響程度等問題的考慮，決策層也會有他自己的承受能力問題。 對于6月份即將到來的中美第四次戰略經濟對話，歐明剛告訴記者，按照以往的情況，在對話之前，人民幣的升值會加快，這是一個信號。好像是在為對話提供一個良好的氣氛。美方實際上是以人民幣為借口，想讓中國的金融業進一步開放，特別是證券業。而人民幣匯率就是中美戰略經濟對話的一張牌。 另外，美國經濟的恢復程度也將直接關係到人民幣升值的快慢。所以未來人民幣的走勢將取決于各方面情況的權衡。（記者黃晶華）
- Aug 09 Sat 2008 01:06
市場選擇期宜保守操作
大盤將在未來兩周內做出向上或向下的選擇，在這期間急於介入風險較大 進入5月市場的借錢走勢就像凱恩斯股票情借款人論一樣，市場變得纏借貸綿多姿，似抑卻揚、欲上先下的指數好似狡黠的女子在使性弄顰，讓鍾愛票貼她的情郎難以捉摸。支票貼現特別是汶川大支票借款地震的發生又給本來撲朔迷離融資的市場蓋上了一層面紗。 上周(貸款5月19日～25日)股指的運行總體趨銀行二胎貸款勢顯弱，滬深汽車借款兩市均以四陰一陽呈跌幅狀態，中石油、中石化在上周明顯起到護盤的作用，汽車貸款但畢竟孤掌難鳴，銀行、房地產的車貸陰跌，限制了市場做多的熱情，市場交投清淡，人氣明顯不足。從板塊上看熱點主要汽車借貸集中在渝川個股上，包括後半周的，煤炭、新能源、石油、石化以及週五的亮點3G，當舖，板塊的熱點都起源於政策面的動向及外圍的刺當舖融資，但持續的時間都過短，且除了石油、石化外，沒有做多當舖借款的當舖借貸權重板塊。成交量分析：本周成交量與上周成交量相比，下降1426億，下降比二胎例將近25%，成交量如此低迷，也反映了天災給市場帶來的負面影響究竟有多大，多數投資者民間二胎目前都是持著觀望的房屋二胎態度來等待政策面的明朗化及天災帶來的最終數據。房貸從K線形態上來分析：在久房屋貸款橫不上的情況下，均線系統構成反壓力，以及缺口未完二胎貸款全補，缺口引力對股指的牽引作用，讓民間二胎借貸指數一直盤整下探尋求支撐。汽車當舖。另外，盤中震盪當鋪加大，特別是5月20日和21日冰火兩重天的走勢更加增添了市場當舖免留車不確定性。網站設計。也給操作增加了難度。 總體分析看，大盤呈繼續窄幅橫向整理狀態，已經連設計公司三周振幅小於常態振幅，市場需要在網設設計未來兩周做出方向性設計選擇。從時間週網設設計期看，從19日到6月初市場進入大週期窗口，在中國證券市場上設計公司有特殊性。從1990年到2008年17個交易年5網路行銷月下旬和6月seo初是出現大頂大底最多的時段，幾乎每年都會在這個時段上演牛熊大轉變，從技術面分析，均線系統已經對指數產生了反壓，從優化布林軌來看，上下線都在收口，下周變盤的概率較大，要是縮量小陽，布林線繼續收口，向上壓力重重，一旦向下，布林線面臨放量開口。只要布林線開口，上證指數現在的位置就不是補缺口那麼簡單的事了，創新低就勢在必行。 鑒於此，筆者傾向於保守操作，待方向明確後再重拳出擊。需要提醒的是：倉重的逢高還需要減持，倉位輕的沒有急跌不要輕易抄底。上行關鍵點位關注3600點，下行關鍵點位關注前期缺口3296.72點。如果大盤做出向下的選擇，特別是前期缺口3296點如果回補，大盤會再次考驗3000點的政策底。要注意及時迴避。操作上把握反彈的機會，積極攻擊反轉當日領漲板塊非常重要，這是操作成敗的關鍵。如果本周初向上，不能輕易追漲，待站穩3600點再出手。只有攻克3600點這一重要點位3296點的缺口才能成為突破性缺口。 其次，迴避四川災區地震受損公司個股。因為災區內的上市公司損失嚴重，損失多少還無法馬上統計出來，對公司需要重新估值，宏達股份和東方電機已破2990點時價位，成為兩市1000多家第一個創出新低的股票。風險投資最要迴避的就是不確定性大的市場和品種。 短線投機性機會，低價3G。由於三部委發佈電信重組公告。3+1的重組方案終於浮出水面。3G概念分享行業大發展，未來3～5年，在3G規模建設以及2G擴容等需求拉動下，預計移動通信網絡優化投資額將保持17.6%的複合增長率，至2011年達到約126億元。電信產業鏈上有著眾多的參與者，但國內運營商因為其壟斷、集中、強勢的地位，對產業鏈中的任何一方，包括設備提供商、終端提供商、軟件及服務提供商、下游用戶，都有著很強的議價能力。因此，國內運營商將長期佔據產業鏈的主導位置。特別是中興已成為TD-SCDMA的主導性設備供應商，在CDMD網絡也處於領先地位。未來3G升級和擴容中，中興通訊將佔據有利地位。
- Aug 09 Sat 2008 01:05
興業銀行：私人銀行業務全國性失敗
今年以來，交行、工行、招商已相繼在上海設立私人銀行部門，光大借錢和民生也有推出私人銀行的計畫。私人銀行究竟運借款作得如何呢？昨借貸日，興業銀行財富管理部總經理王台貝向記者透票貼露，“目前中國的支票貼現私人銀行業務可以說是全國性失敗”，據他稱，他和國內支票借款多家私人銀行部老總的交流過，這一論斷已被業內普遍接受。 融資 億萬富翁關注企業發展 “我近期接觸了10~20個國內億萬富貸款翁，大部分都是企業的負責人，他們跟銀行談的銀行二胎貸款不是買什汽車借款麼理財產品，而是企業的汽車貸款發展問題，”王台貝告訴車貸《每日經濟新聞》，這就是中國私人銀行客戶的汽車借貸普遍特徵。 據興業銀行統計，目前私人銀行客當舖戶最關注的問題主要有5類：企業發展方向，公司治理高效當舖融資能管理需求，股當舖借款權、當舖借貸債券融資諮詢，企業並購，房地產投資等高二胎獲利專案機會。 王台貝認為，私人銀行的員工應該熟悉上述五民間二胎項內容，否則連跟客戶正常溝通都難以房屋二胎形成，但“很多過去財富管理部的主事者進入私人銀行部，首先房貸在理念上就不對路”。 房屋貸款根據“100萬美元以上”的國際慣例二胎貸款，各家商業銀行的私人銀民間二胎借貸行汽車當舖業務門檻為800萬至1當鋪000萬元人民幣。相比准當舖免留車入級別在50~80萬元的財富管理網站設計中設計公司心，兩者到底有何區別？ “我曾經也去一些銀行私人銀行部網設設計體驗過，”昨日，某銀行上海分行副行長對《每日經濟新聞》設計》笑稱，惟一的差別就是網設設計人銀行提設計公司供的咖啡更為昂貴，真正的專屬系統化服務體系並沒有明顯成網路行銷型。 私人銀行受制於三大瓶頸 作為國內私人銀seo行業先驅，中國銀行私人銀行部（北京）副總周濤之前接受媒體採訪時也坦承，私人銀行需要專屬系統，要完全擺脫商業銀行的服務模式，不是短時間能做到的。 王台貝認為，首先是理財產品因為法律風險顧慮的僵化，很多私人銀行的專屬產品缺乏法律定義，如委託貸款、私募股權投資等在國內還沒有徹底放開。其次是客戶經理激勵機制的僵化。國外很多私人銀行客戶經理的收入可以超過行長，但國內卻很難想像。最後，私人銀行缺乏背靠投行的強而有力的產品。 在王台貝看來，目前阻礙國內私人銀行發展的三大瓶頸不破除，開得再多，也一定被淘汰。 西南財大信託與理財研究所研究員李要深認為，銀行只有通過控股基金、信託、保險等多元化機構形成真正的混業經營局面，才能整合各種資源為私人銀行提供資源支援。東北財經學院教授姜學軍也曾撰文指出，國內銀行業離混業經營尚有差距，目前提供的儲蓄、信貸和代銷實質上是標準化的產品，並不符合私人銀行客戶個性化的要求，而解決之道取決於政策調整和金融控股公司的成立步伐。 值得注意的是，外資私人銀行同樣面臨瓶頸。匯豐私人銀行客戶經理前期曾對本報表示，中資行尚可利用集團證券、基金等相關金融機構支持，而外資私人銀行的產品更為單一，同時經營受到的限制更多。
- Aug 09 Sat 2008 01:05
北京燕郊樓市有點冷 普通住宅均價約每平米5000元
受北京樓市大氣候影響，燕郊不少項目銷售業績大幅下降． “燕郊開發商的日子今年以來也越來越不好過了，受北京樓市大氣候影響，借錢燕郊不少項目銷售業績也都在大幅下降。開發商的壓力可以說從來沒有這麼大過。”燕郊某開發商無奈地表示。 從今年來借款看，由於針對的客群以北京購房者為絕對主力，燕郊區域也不可避免地受到樓市觀望情緒影響，“大躍進”的步伐明顯趨借貸緩，不少項目也採取或明或暗的降價手段大力促銷，但效果依然比較牽強。種種跡象表明，燕郊的票貼樓市在2008年中似乎也難現往日榮耀，風光不再。 對支票貼現於吸引了京城買房人極大關注的燕郊，我們不由產生這樣的疑問，今年的燕郊還能再“火”嗎？支票借款？ 現狀 近日在燕郊不少專案售樓處,除了銷售人員，連一個客戶影子也看融資不到，銷售大廳十分冷清，這與近段時間北京某些樓盤門可羅雀的情貸款形非常相似。在意華東貿國銀行二胎貸款花園看到，售樓大廳有七八位前來看汽車借款房的客戶，現場銷售人員正熱情地向其介紹樓盤情況。在當天探訪過的燕郊樓盤中，這裏的人氣已汽車貸款算不錯。“現在的燕郊市場和過去徹夜排隊的壯觀場面已經無法相提並論，現在車貸很多項目銷售十分不理想，一個月能賣出十幾套就算很不錯了。”汽車借貸某專案銷售人員劉小姐說。 新盤低價開吸引客戶 眼下京城的開發商紛紛採取了打折促銷的手段來提高專案的銷售率，買房送寶馬、買別當舖墅送公寓等等，花樣層出不窮。燕當舖融資郊也不當舖借款例外，品質大盤意華東貿國際花園在以5000元人當舖借貸民幣(下同)/平方米左右二胎的低價入市之後，日前更推出總價20萬/套起低首付、外加神秘大獎、贈2000元公交卡以及最高1.5萬元房券的共計四重“大禮”。納民間二胎丹堡開盤初期均價5400-6000元/平方米左右，目前則喊出4800元/平方米的“起價”吸引客戶，潮白人家近日也採取了新房屋二胎盤低開的策略，目前5700-房貸5800元／平方米左右的價格較最初預定的6400元／平方米降低了不少。而房屋貸款在燕郊另外一新盤項目???位二胎貸款於市民間二胎借貸中心的風尚國際公寓，價格定得更低，均價僅為4120元／平方米。據瞭解，更多的項目新推出房源均比汽車當舖前期調低了300-500元/平方米不等。 促銷方式花樣迭出 和京城開發商打折促銷的熱鬧相比當鋪，燕郊的開發商也“毫不示弱”，促銷的方式更是花樣迭出，有開發商直接為購房者墊付首付，如燕郊名盤“上上城”，就採當舖免留車取了為購房者墊付一成房貸首付款的方式進行促銷，“首付2萬買一居，首付3萬買兩網站設計居”的廣告語所透露的低價誘惑力巨大。 採訪中瞭解到，還有的開發商選擇了更換專案名稱重新以低價設計公司開盤入市的方式來進行促銷，如網設設計三河雷捷房地產開發有限公司開發的“艾特區”設計專案，2007年開盤均價為5000元/平方米左右，而2008年該項目為了應對市場變化，更改案名為“東方一品城”，重新以3880元/平網設設計方米的低價入市。以期贏得設計公司更多的客戶。 優勢：網路行銷燕郊樓市價格優勢依舊 據亞豪機構統計資料顯示，目前燕郊區域在售及即將入市的樓盤有28個，後期存量供應面積約1406萬平方seo米，供應量相當驚人，大多數專案為普通住宅產品。其中，“上上城”的總建築面積達到了400萬平方米，堪稱京東的第一大盤。其他項目如“天洋城”總建築面積為160萬、“潮白人家”總建築面積100萬平方米，“上京壹世界”總建築面積為120萬平方米，百萬平方米體量的超級大盤比比皆是，這在土地資源極度稀缺的京城是難以實現的。統計資料，目前燕郊區域的普通住宅均價在5000元/平方米上下，與京城動輒上萬元每平方米的價格比較，優勢明顯，仍然具有很大的吸引力。 “一直以來，燕郊項目最吸引北京買房人“一直以來，燕郊項目最吸引北京買房人的優勢，毫無疑問是價格。同樣品質的房子，燕郊價格要比北京市內低一半以上，再衡量還算便捷的交通路程因素，因而吸引大批拒絕高房價的北京人來此置業。”意華東貿國際花園副總經理陳文成表示。 癥結：市場低迷下缺陷被放大 京城樓市的低迷直接影響了燕郊的樓市，2008年之後，燕郊的樓市專案銷售情況明顯不如去年。亞豪機構副總經理高姍認為，燕郊的專案雖然價格較低，但該區域在教育、醫療、商業等方面的配套設施還相當薄弱。在京城房價高漲的情況下這些缺點還能被專案的低價所淡化，但是，一旦京城房價出現回落，這些缺點立刻被顯現出來。且自2008年以來通州區的商品房供應量明顯增多，僅前四個月就供應了14.2萬平方米，且近期還將有多個項目入市，新入市項目多採用首期低價入市的策略，相比去年通州的平均房價要有所回落，將會分流一部分購房人。通州區的放量增加，新盤價格“低開”對燕郊的樓市會造成相當大的影響，因為相比燕郊，通州的交通、生活、醫療、教育等配套設施要優越許多。特別是交通方面，雖然燕郊專案在推廣時無一不將燕郊到國貿僅二十分鐘的直線車程作為賣點，但由於缺乏軌道交通，燕郊居住人口近年的增加造成往來京城與燕郊間車輛大增，在上下班的高峰期往往容易遭遇堵車，對於上班族的影響很大。此外，由於行政區劃的差別，選擇在燕郊購房在生活質量上還缺乏保證。如手機撥打北京電話計算長途話費，座機也無法安裝北京號碼，甚至在生活細節上諸如用ATM機取款也會被收取異地取款的服務費用等，種種不便如果得不到妥善的解決，或多或少也會影響買房人的購房選擇。 業內人士指出，在2008年樓市濃重的觀望氛圍中，燕郊生活的種種不足被逐漸放大，當地樓市能否重現2006年、2007年的火爆和風光，現在看來還得畫上個大大的問號。
- Aug 09 Sat 2008 01:05
防美元升值時熱錢大量撤出導致中國經濟危機_財經_鳳凰網
從歷史的經驗看，熱錢大量流入，不但會對一國的貨幣政策造成很大的幹擾，還有借錢可能推動借款流入國的股市與房地產市場的泡沫。但是，熱錢的更大危險是在其大量流出借貸的時候。 香港中票貼評社報道，中國發展研究基金會副秘書支票貼現長湯敏文章表示，如果美國經濟看好，投資回報上升，也支票借款會導致熱錢從發展中國家大量流出，回流美國。當美元開始迅速升值時，往往也融資是熱錢流回美國的時候。而短期內資金的大量流出，貸款就銀行二胎貸款很容易導致發展中國家的危機。 汽車借款 在第一次石油危機汽車貸款美元與黃金脫鉤後的30多年的歷史中，美元的每次大起大落都會車貸造成一些發展中國家的危機。上世紀80年代初起美元開始走強，很快就導致了拉美汽車借貸的債務危機。從上世紀80年代後期起美元又開始走當舖弱，大量資金流入亞洲發展中國家，而從1995年起美元再次轉強，到1997年就產當舖融資生了亞洲金融危機。雖然當舖借款拉美與亞洲金融危機的成因很多，但與當舖借貸美元的走勢絕非是偶然二胎的巧合。 自2001年起，美元開始走弱，與主要的貨幣相比美元貶值民間二胎了4房屋二胎0%以上。房貸。然房屋貸款而美元不可能長期走軟。美國經常賬赤二胎貸款占GDP的比例從2005年民間二胎借貸的6.4個百分點汽車當舖預計下降到今年的4.2個百分點。一些機構據當鋪此預測，今年當舖免留車年底或明年年初美元匯率很可能探底?開始逐步網站設計升值。熱錢也可能從那時起開始從發展中國家逐漸流出。這設計公司時，宏觀經濟不穩定、金融部門抗風險網設設計能力較弱的國家就有可能陷入一次設計危機之中。如果同時有幾個這樣的國家出問題，就有可能在2010年到2網設設計012年左右形成一次區域性的金融與經濟危機。近幾年來，中國已經成為設計公司國際熱錢的主要流入國，我們一定要提前做網路行銷好防範工作。 文seo章指出，對熱錢不但要防進，更要防出。各國的經驗都証明，一旦國內經濟不穩定，熱錢是一個快速的流出過程。是否有退出的渠道，以及退出渠道的通暢程度，往往決定著進入中國的投機資金的數量。資金退出的渠道越窄，監管越嚴，投機資金進入的成本越高，熱錢進入的就越少，可能發生的金融危機的衝擊程度就越小。 在不同的時期應該運用不同的資金進出政策。當前中國外匯儲備過高，企業正在走出國門到國外去投資。當前，我們在進一步加強對外匯流入嚴格監管的同時，應進一步放松對資金流出的管制。特別是對民營企業用自己的資金對外投資，可以放得更寬一些。 而當國際經濟形勢發生逆轉、資金大量從發展中國家流出，而中國外匯儲備下降的速度與規模都已超過警戒線時，就應該及時調整政策，對資金流出採取措施，實行更嚴格的管制。對在緊急情況下要執行的政策與措施，設計好後現在就可以公布出來，以加強透明度，讓投資者與投機者都有一定的心理預期。這樣，一些投機性很強的資金就可能知難而退。 文章最後說，各國的經驗說明，從苗頭上發現危機的跡象，是防止危機的最重要任務之一。應加緊完善金融危機早期預警系統，及時發出預警信號，幫助政府及時作出適當的政策反應。同時應建立包括金融、貿易、投資管理部門以及學界參與的金融危機監測小組、預防危機領導小組。明確職責分工、建立多種危機管理應急預案，及早地採取措施，把危機扼殺在搖籃中。香港中評社 鳳凰網獨家特約稿件，未經授權，任何媒體和個人不得轉載、鏈接、轉貼或以其它方式使用；違反上述聲明的，將追究其相關法律責任。
- Aug 09 Sat 2008 01:04
通脹與反通脹下的行業比較分析
●與2007年以食品漲價為主要特徵的通脹不同，2008年的通脹將表現為非食品通脹。食品通脹的回落和非食品通脹的上揚將在2008年交叉出現，服務業漲價或許將是2008年的主題詞。 ●在通脹環境中，處于產業鏈上遊的資源類、產業鏈中端的食品飲料制造和家庭設備制造、產業鏈下遊的消費類等行業，具有較強借錢的成本轉嫁能力，可能獲得相對有利的發展機會；在政府反通脹政策的幹預中，農業、醫療衛生、教育文化、服務業以及受益于消費升級的行業將得到政策扶持，而成品油、電力、旅遊景點、水電氣以及高耗能高排污、產能過剩等行業的發展則將在一定程度借款內受到限制。借貸。 ●綜合通脹和反通脹政策對行業盈利票貼影響，以及上市公司2008年一支票貼現季報所展示的經營發展勢頭，再根據制造業採購經理指數PMI所體現的行業景氣預測，可以重點支票借款關注：有色、煤炭等擁有能源、資源儲備的行業，農業、食品飲料制造、家庭設備制造、醫療衛生、教育文化、服務業以及受益于消費升級的行業，尤其是交通運輸倉儲業、金融資融保險業、房地產、醫藥生物制品、農林牧漁業、電子等盈利增長趨勢仍將維持的行業。 一、本輪通脹與反通脹政策的特徵及其影響 2007年下貸款半年以銀行二胎貸款來，全球范圍特別是汽車借款發展中國家的通脹在原油、大宗商品以及農產品價格驅動下屢創新高。中國也在2007年上半年開始初現通脹跡象，作為通脹的主要衡量汽車貸款指標，全國居民消費價格指數CPI在2007年6月超過4%的警戒線以後一路走高，2008年以來的前四個月裏CPI更是一路飆升至7.1、8.7、8.3、8.5。 1、本輪通脹在2008年的演繹 本輪車貸通汽車借貸脹的產生有其一定的內生必然性，是國情和制度所導致的必然結果。而在雪災、疫情以及國際因素等外部因素推動下，物價在2008年初以來短時期內迅速走高也有著一定的必然性。根據2008年年初以來的PPI和原材料動力購進價格等指數走勢，我們認為： （1）與2007年以食品漲價當舖為主要特徵的通脹不同，2008年的通脹將表現為非食品通脹，食品通脹的回落和非食品通脹的上揚將在2008年交叉出現。尤其是基礎產業類和服務類等非食品類產品價格的上漲，如能源、公用事業、一些與人工成本關聯度比較高的服務行業，漲價壓力是比較大的。 （2）服務業由于生產率提高空當舖融資間有限，但其加價能力較強，因此，服務業漲價或許將是2008年的主題詞。 （3）美、歐、日同步出現經濟衰退、人民幣與外幣間利率倒挂、境外熱錢不斷流入……，這些因素將使得進口型通脹揮當舖借款之不去。國內能源、公用事業等基礎產業面臨較大的漲價壓力。 2、通脹與反通脹政策對各行業發展的影響 2008年年初以來的經濟指標顯示，PPI、原材料動力購進價格指數正在呈現加速上漲態勢，更是增強當舖借貸了成本推動的主導地位。在通脹預期下，企業產銷兩旺的景氣度將下降，大多數企業的盈利都將面臨下滑趨勢，其程度要視各行業轉嫁成本的能力而定。根據產業鏈中的上下遊生產關係，可推斷出上下遊物價的傳導路二胎徑如下：原料購進價格——生產資料出廠價格——生產資料價格——消費價格。相關實證分析表明，國內上下遊物價的傳導具有以下特點：（1）原料購進價格能夠順利地傳導到生產資料出廠價格；（2）生產資料出廠價格與生產資料價格之間缺乏暢通的傳導機制；（民間二胎3）生產資料價格能夠順利地傳導到CPI，但並不能傳導到所有的分項消費價格，只對食品和家庭設備兩項價格存在暢通的兩條傳導路徑；（4）原料購進價格能夠直接傳導到CPI。 基于上述分析，我們認為：（1）在通脹環境中，處于房屋二胎產業鏈上遊的資源類、產業鏈中端的食品飲料制造和家庭設備制造、產業鏈下遊的消費類等行業，具有較強的成本轉嫁能力，可能獲得相對有利的發展機會；（2）原料購進價格能夠直接傳導到CPI，考慮房貸到時滯，年初以來原料購進價格加速上漲將在年內或明年初反映至CPI。 針對2007年下半年以來CPI加速上揚態勢，在政府反通脹政策的幹預中，農業、醫療衛生、教育文化、服務業以及受益于消費升級的行房屋貸款業將得到較快發展，而成品油、電力、旅遊景點、水電氣以及高耗能高排污、產能過剩等行業發展則將在一定程度內受到限制。 綜上所述，通脹是一種稅、一種劫貧濟富的稅，但隨著政府反通脹政策的實施，本輪通脹的最大特點是農民等低收入者的工資持續大幅上漲。這種工資上漲將有利二胎貸款于消費，不利于出口。經濟學理論分析顯示，通脹自身的客觀屬性將使得利潤和財富在具有轉嫁成本及加價能力的行業或企業和沒有轉嫁成本及加價能力的行業或企業之間發生轉民間二胎借貸移，資源類行業、消費類行業等將獲得更為有利的發展環境。但考慮到政府反通脹政策的幹預效應，我們認為，有色、煤炭等擁有能源、資源儲備的行業，農業、食品飲料制造、家庭設備制造、醫療衛生、教育文化、服務業以及受益于消費升級的行業將在本輪通脹中獲得相對有利的發展環境。 汽車當舖 二、本輪通脹中上市公司的運營狀況 1、上市公司整體經營概況 滬深兩市上市公司披露的2007年年報及2008年一季報數據顯示：2007年上市公司盈利實現了較大增幅，扣除ST公司以外，全部A股上市公司的凈利潤較之2006年增加49.53%；實現每股收益0.43元，較之200當鋪6年的0.31元增加0.12元。2008年一季度，上市公司延續了2007年以來的發展態勢，凈利潤較之200當舖免留車7年同期增加29.37%，但遠不及2007年同期75.93%的同比增幅。 環比增幅顯示，2007年滬深兩市上市公司盈利水平呈網站設計現前高後低態勢，2007年一季度以來，上市公司凈利潤在二季度實現較大增幅後，三季度開始下滑並在四季度出現降幅增加趨勢，但這一下滑趨勢在2008年一季度開始扭轉。2007年一至四季度，以及2008年一季度設計公司的凈利潤環比增幅分別為15.25%、26.62%、-1.47%、-3.63%、15.6%。 總體而言，2007年全年，滬深兩市上市公司整體經營狀況呈現良好發展勢頭，盈利能力大幅提高，但盈利水平在2007年下半年以來顯現下滑態勢，這一趨網設設計勢在2008年一季度有扭轉跡象。 2、各行業運營狀況的比較分析 我們以證監會門類—次類行業級別中所涉及的21個行業設計為樣本，根據上市公司所披露的2007年報和2008年一季報數據，就各行業的運營狀況進行比較分析。 （1）採掘業、金屬非金屬兩大行業的盈利水平處在相對高位，絕對盈利水平在21個行業中仍處于領先地位，但由于其主營業務利潤率以及每股經營性現金流下滑態勢難以抑制，網設設計，因而這兩個行業的盈利將難以實現較快增速； （2）食品飲料、機械設備儀表、造紙印刷、批發和零售貿易等四大行業仍將維持此前較為良好的發展勢頭，但對盈利提升空間以及盈利增速的加快不能寄予太設計公司期望； （3）交通運輸倉儲業、金融保險業、房地產、醫藥生物制品、農林牧漁業、電子等六大行業的盈利增長趨勢仍將維持。隨著主營業務利潤率的進一步提升，這些行業在2008年及此後網路行銷一段時間有望實現較快的盈利增速，其中農林牧漁業、電子兩大行業有望改變以前盈利較差的形象。 （4）電力煤氣及水生產和供應業的盈利水平下滑將在一段seo時間內存在，該行業在2008年的經營仍面臨較大壓力。 三、制造業採購經理指數（PMI）變化的啟示 由國家統計局和中國物流與採購聯合會共同合作編制的中國制造業採購經理指數(PMI)（PMI是反映經濟活動快速及時的先行指標體係，由細分指數和綜合指數構成，是國際上通行的重要經濟監測指標體係之一）顯示：4月份購進價格再創歷史新高。考慮到4月份是企業生產旺季因素，預計近期新訂單指數可能不會超過本月，由此估計未來制造業的利潤空間會進一步縮小，制造業的增長可能會減緩。 作為宏觀經濟的先行指標，4月份中國制造業採購經理指數（PMI）為59.2%，比上月上升0.8個百分點，其繼續攀升走勢與往年類似。這一方面反映了其中的季節因素，另一方面也部分反映了短期經濟增長走穩的可能性較大。但需要注意的是，5月12日突如其來的四川汶川大地震除了造成巨大的生命和財產損失外，還給我國經濟增長帶來一些不確定性。地震造成的直接經濟損失將遠超年初的雪災，並可能拉低二季度GDP增速，還可能給全國勞動力供給和宏觀調控政策帶來影響。 從體現各行業景氣度的6個月移動平均PMI指數來看，較之3月份，除了醫藥制造業以外，其它19個細分行業的PMI值具有不同程度的增加。其中，增幅較大的分別依次是煙草制品業、飲料制造業、通用設備制造業、金屬制品業、電氣機械及器材制造業、造紙印刷及文體用品、專用設備制造業、黑色金屬冶煉及壓延。但是較之2007年同期，4月份20個細分行業中僅有10個行業的PMI值具有不同程度的上升。其中，升幅較為顯著的是電氣機械及器材制造業、服裝鞋帽制造及皮毛羽絨制品業、通用設備制造業、煙草制品業、交通運輸設備制造業；而降幅較大的行業分別是金屬制品業、木材加工及家具制造業、紡織業、有色金屬冶煉及壓延、食品加工及制造業。 整體來看，飲料制造業、通用設備制造業、電氣機械及器材制造業、黑色金屬冶煉及壓延加工四個子行業延續了自去年以來的良好發展勢頭；專用設備制造業、造紙印刷及文體用品、化纖制造及橡膠塑料、非金屬礦物制品業、食品加工及制造業的景氣度今年以來有所提高；而木材加工及家具制造業、醫藥制造業的景氣改善不甚明顯。 四、通脹與反通脹下的行業配置思路 2008年的通脹將表現為非食品通脹，基礎產業類和服務類產品價格的上漲將更加突出，5月12日的四川汶川大地震所帶來的救災工作及災後重建也將在一定程度上加速這一進程，本屆政府將面臨更加艱巨的反通脹任務。 1、通脹與股市運行存在周期性的互動關係 通脹與股市運行存在十分密切的關係。從美國歷史來看，溫和通脹、反通脹將刺激股市上揚，而高通脹和通貨緊縮則將導致股市下行。因此，在通脹發展的不同階段，其對股市的影響也存在著明顯的不同，具體表現為： 第一階段：良性通脹階段，該階段的適度通脹對股市具有很強的助漲作用，主要原因在于：首先，通脹初期由于溫和通脹刺激了經濟增長和上市公司業績增長，從而推動了股市不斷上漲；其次，過多的貨幣必然有一部分會流入股市並推動股市上漲；最後，在物價全面上漲情況下，上市公司的資產也會相應增值，從而引起公司股票價格的上漲。 第二階段，惡性通脹階段，該階段的過度通脹對股市具有較強的抑制作用，其原因主要在于：首先，高通脹增加企業經營成本，從而侵蝕上市公司盈利；其次，高通脹必然引起政府採取從緊的宏觀調控政策以反通脹，反通脹的從緊政策在制約經濟發展的同時也會通過預期導致股市下跌；最後，高通脹造成實際的負利率會促使銀行利率不斷上調，造成企業資金緊張和股市資金困難，有可能引起股市下跌。 第三階段，通脹下滑初期，由于通脹仍處于較高位置，其對股市的負面影響依然存在。同時由于管理層擔心通脹出現反彈，因而繼續實施從緊政策治理通脹，也會引起股市繼續下跌。 第四階段，通脹連續下滑階段，通脹率較低甚至出現負通脹現象。一方面因市場疲軟，促使宏觀調控政策發生由緊向松的轉變；另一方面由于名義利率與實際利率出現較大空間，促使銀行利率不斷下調，對股市可能起到較大的助漲作用。 2、基于通脹與反通脹影響的行業選擇 股市運行與通脹之間存在著周期性的互動關係，為此，我們的行業配置將遵循以下指導思路：考慮通脹和反通脹政策對各行業和企業的綜合影響，同時根據上市公司2007年年報及2008年一季報所展示的經營發展勢頭，再根據制造業採購經理指數PMI所體現的行業景氣預測，最終選擇出在通脹環境中可能獲得發展機會且有望進一步提升盈利水平的行業。我們認為： （1）可以重點關注將在本輪通脹中獲得相對有利的發展環境的有色、煤炭等擁有能源、資源儲備的行業，農業、食品飲料制造、家庭設備制造、醫療衛生、教育文化、服務業以及受益于消費升級的行業，尤其是交通運輸倉儲業、金融保險業、房地產、醫藥生物制品、農林牧漁業、電子等盈利增長趨勢仍將維持的行業。 （2）回避在通脹與反通脹環境中受到一定程度限制的成品油、電力、旅遊景點、水電氣以及高耗能高排污、產能過剩等行業。 （3）密切關注有望維持此前較為良好的發展勢頭，但盈利提升空間以及盈利增速有限的機械設備儀表、造紙印刷、批發和零售貿易等行業的經營動態。（中原證券研究所鄧淑斌） （聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，不代表本網觀點，不構成投資建議。投資者據此操作，風險請自擔。）
- Aug 09 Sat 2008 01:04
競投永隆銀行 價格不許出高了?
招商銀行（600036，SH.03968,HK）、工商銀行借錢（601398,SH.01398,HK）借款和澳新銀行競購香港永隆銀行一事最近借貸頻頻見票貼諸報端，昨日彭博社和華支票貼現爾街日報支票借款中文網站先後刊登融資了關於國內有關部門對招行和工行競購貸款永隆銀行的價格設置上限一事，不過銀行二胎貸款兩汽車借款家汽車貸款媒體的口徑截然相反。 當事方回避記車貸者採訪 彭博社先發報道稱中汽車借貸國有關部門已為招行當舖和工行收購香港永隆銀行設當舖融資限，指出收購價格“不得支當舖借款付高於帳面價值（淨資產值）當舖借貸）2.85倍的二胎價格”，目的民間二胎為了投資出現虧損。房屋二胎房貸華爾街日報中文網隨後登房屋貸款出了由道鐘斯通訊社提供二胎貸款的文章，指出“中國政府並未規定競民間二胎借貸購永隆銀行的價格上限”。這兩篇報導均無明汽車當舖確表明消息當鋪來源。 當舖免留車昨日記者致電招行董秘處，相關人士網站設計在接到記者電話後，按設計公司慣例用“不清楚”回網設設計應，隨即掛設計斷了電話。網設設計工行設計公司相關人員則告訴記者，這些屬於機密，不會網路行銷對外披露。 專家稱不應對收購價seo設限 記者就對“收購價格設限”一事分別諮詢了業內的專家和學者，他們均表明，成熟的市場不應該對收購價格設限。 招商證券銀行業分析師李珊珊告訴記者，她此前並沒有聽說過有對收購價格設限制的例子，“在一個比較成熟的市場並不會出現這樣的規定，而且從理論上說不應該提這種要求”。北京大學經濟所房地產金融中心主任馮科認為，政府不會出這樣的政策，如果真有此事也是不能公開的。市場經濟，價高者得，這樣的“規定”最終很有可能使招行和工行在此次競標中失去機會。 李珊珊和馮科都認為，兩家銀行競標，如果招行成功，對大局比較有利，因為招行在業務模式上與永隆銀行更為接近。 目前，工行十大股東前兩名分別是財政部和中央匯金投資有限責任公司，均持有35.33%的股份；招行十大股東前兩名則是香港中央結算（代理人）有限公司和招商局輪船股份有限公司，分別持有17.88%和12.11%的股份。
- Aug 09 Sat 2008 01:04
昆明明年新建2萬套經適房 佔商品房銷售量三分之一
新華網雲南頻道5月29借錢日電（借款記者關桂借貸峰）記者從昆明市票貼房管局了解到，2009支票貼現年，昆明支票借款將新融資建2萬套經濟貸款適用房，共145萬平銀行二胎貸款方米，佔商品房銷售汽車借款量的三分汽車貸款之一。 經濟適用車貸房汽車借貸建設採取市政當舖府統建、房地產開發當舖融資企業當舖借款新建商品住房項目中當舖借貸配建、市屬困難企二胎業利用自有民間二胎存量房屋二胎土地建設、各縣（市）房貸）區和企房屋貸款二胎貸款自建四種方民間二胎借貸式。 根據昆明汽車當舖市房管局統計當鋪數據顯示，昆明對當舖免留車廉租房網站設計和經濟適用房設計公司的網設設計需求量設計約有8萬戶。網設設計。設計公司網路行銷昆明市今年交付的經seo濟適用房為84萬平方米，今年開工建設180萬平方米，以每套經濟適用房平均為60平方米計算，今明兩年可以滿足3萬戶居民對經濟適用房的需求。 同時，明年商品房的計劃建設面積，將由今年建設的490萬平方米增加為600萬平方米。"明年商品房建設面積的增加，必將成為平抑房價很關鍵的因素。"雲南財經大學房地產與土地政策研究中心副主任周大研說。（完）
- Aug 09 Sat 2008 01:04
銀監會叫停商業銀行融資性信託擔保業務
昨日路透社報道稱，中國銀監會發文叫停商業銀行融資性借錢信託擔保業務。建行總行的新聞發言人在接受記者的採借款訪時證實借貸了文件的真實性，表票貼示文件應該已發至銀行支票貼現高層或業務部門。 目前與銀行有關的融資性信託分支票借款兩種情況，一是由信託公司發行、銀行單純融資擔保，第二種是雙方合作共同貸款發起。第一種情況下，銀行二胎貸款，商業銀行要承擔項目可能汽車借款敗的擔保責任。 擔保業汽車貸款務利潤車貸風險並存汽車借貸 據知名當舖評級機構穆迪最新報告顯示，國內房地產業當舖融資普遍資金「當舖借款飢渴」。當舖借貸房產商從銀行直接貸二胎款不易，轉向信託公司的不民間二胎在少數。融資性信託分兩種情房屋二胎況，一是由信託公房貸司發行、銀行單純擔房屋貸款保，第二種是二胎貸款雙方合作共同發起。在第一種情況下，銀行雖然有不民間二胎借貸菲的擔保收入，但如果融資項目出現了風險，商業汽車當舖銀行要承擔擔保責任。另外，銀行當鋪的擔保客觀上促進了房地產信託產品的當舖免留車發行，難免網站設計與房產緊縮設計公司政策背道而馳。 事網設設計實上，銀監會在2007年11月便出台類似禁令，原設計則上禁網設設計止商業銀行為融資性項目做擔保。昨日路透社報道稱設計公司，中國銀監會發網路行銷文叫停商業銀seo行融資性信託擔保業務，可以看做是銀監會更加嚴格的措施。建行總行的新聞發言人在接受記者的採訪時說，銀監會的文件應該已發至銀行高層或業務部門，但他本人並未收到。 一位不願透露姓名的信託公司高層稱，如果該禁令起效，那銀行會損失部分中間業務收入，因為融資性信託可以為銀行提供較高的利潤貢獻度；對信託公司來說，損失的只是規模效應，由於信託公司在該業務中只能拿利潤的小頭，因此損失相對較小。 銀行借道信託變相放貸 該高管對記者稱，有些商業銀行不單為融資性信託做擔保，而且參與發行。銀行首先與客戶簽訂代客理財協議，再與信託公司簽訂協議，將客戶的存款通過信託產品放給需要資金的項目。通過這種形式，銀行可以不佔用信貸額度，同時滿足資金需求方的需要。 據記者瞭解，2007年類似的信託計劃一共發行了286款。在下半年銀行面臨調控壓力日益增大的情況下，這類信託計劃發行也呈增長態勢，2007年6月這類信託只有20款，7月則一下子增加到38款，12月達到年內峰值40款。 某信託研究機構專家稱，這類融資性信託是商業銀行利用監管真空，達到變相放貸的目的，肯定引起了監管層的注意，不排除以後會有針對性措施出台。
- Aug 09 Sat 2008 01:03
銀根緊縮 銷量下降 昆明房地產商資金鏈吃緊
■核心速讀 “現在房子真的不好賣了。”去年年底以來，借錢這成為了許多房地產開發借款商心裏的痛。據田野咨詢機構的調查數據借貸顯示，一季度，昆明的房屋供應量同比增票貼多，但銷支票貼現售量卻一直下滑。加之，支票借款，上海、深圳等許多城市房價下跌，更加重了購房融資者的觀望心理。近日，貸款發為了盡快回籠資金選擇了降價。專銀行二胎貸款家汽車借款認為，銀根緊縮、銷售量下降已經讓昆明的房地產商汽車貸款資金鏈吃緊。車貸。 銷量下降雪上加霜 “資金鏈緊縮的壓力是確實存在汽車借貸。”俊發地產CEO趙彬告訴記當舖者，目當舖融資前，銀行銀根緊縮使得開發商向銀行貸款的難當舖借款度加大，開發商面臨著資當舖借貸金流出不變但流入正在減少的局面。二胎。在這樣的情況下，銷售收入成為了房地民間二胎產開發企業主要的資金回籠渠道房屋二胎但房貸銷量大幅度下降，雪房屋貸款上加霜。 趙彬坦言，盡管現在俊發還沒有二胎貸款面臨資民間二胎借貸金緊缺的困汽車當舖難，但他如果不能及時找當鋪到應對措施，資金鏈將愈發吃緊。田野咨詢機構董事長文當舖免留車劍武分析，自2006年以來就囤積了許多土地的昆明開網站設計發商，確實已經開始面臨資金鏈緊缺的問設計公司題網設設計。 房價暗降悄然先行 目前深圳、上海等設計城市房價開始出現松動，一些樓盤甚至出現了較大幅網設設計度的降價。就昆明來說，設計公司俊發近15％的降價幅度，也給其他一些網路行銷房地產開發商帶來了不小的壓力。“新seo房源正式推出，4690元起價，二環最超值的樓盤……”今年以來，類似的售樓廣告短信不斷。開發商撐不住了？據業內人士透露，盡管開發商並沒有正面回應自己已經出現資金鏈緊缺的問題，但從這些現象不難看出，開發商的資金鏈正在吃緊。事實上，在俊發公開降價之前，早已有開發商在暗降房價。 銀根緊縮壓力增大 開發商鬧“錢荒”絕非偶然。據了解，目前，銀行貸款閘門被全面收緊，多家銀行今年的貸款額度也普遍少于往年。不僅房地產開發貸款被全面收緊，銀行對炒房者也收緊了錢袋。因此，之前銀行貸款作為房地產開發商主要的資金來源，而現在銀根全面緊縮，使得樓市資金流入主渠道被切斷。一位李姓業內人士分析，在“銀根緊縮”的背景下，很多房地產開發商都面臨著巨大資金壓力，同時由于原材料、勞動力、土地等生產要素價格的上漲，房地產企業已經遠不可能再獲得像過去幾年那種高利潤了。 文劍武認為，導致部分開發商資金鏈緊縮的另一個主要原因，是之前大量囤積土地已經佔用了大量的資金。（完）(記者楊春雁)
- Aug 09 Sat 2008 01:03
近期國內糧食價格大幅度上漲的可能性不大
東方網5月29日消息：有觀點認為，國際糧價僅僅處於上升通道的開始，預測將在2012年左右才會見頂。 有人則認為，借錢本輪國際糧價上漲已經有兩年多了，根據國際糧食價格變化的週期，預測今年糧價將會出現“拐點”。 借款筆者觀點：未來糧價走勢既不會長時間上漲，也不會在短期內出現“拐點”；今後一個時期，除非在糧食生產領借貸域出現重大技術進步，否則中國糧價將保持高位運行。 自上世紀70年代以來，國際糧食市場票貼價格出現5次支票貼現比較大的波動，前4次糧價高峰分別發生在1973/1974年度、1980/1981年度、1989/1990年度和1995支票借款/1996年度，糧價波動週期大約七、八年發生一次。進入2006年以來，國融資際糧價進入新一輪上漲通道。 五因素造成國際糧價上漲 推動本輪國際糧食價格上漲的主要因素有五個： 貸款 供求因素：這是引起國際糧食價格高漲最根本和最主要的銀行二胎貸款因素汽車借款。從供給看，近幾年來，受不利氣候以及發達國家在WTO約束下削減農業補貼等多種因素的汽車貸款影響，全球糧食生產增長乏力，2007／車貸2008年度全球糧食產量22.3億噸，比2004／2005年度減汽車借貸少3000萬噸。從需求看，世界人口持續增長和膳食結構改變使當舖全球口糧和飼料糧需求穩步增長，而石油價格上漲當舖融資使以糧食為原料的生物燃當舖借款料生產變得更加有利可圖，導致工業用糧強勁增長，2007年全球用於生當舖借貸產生物燃料的穀物至少1億噸。 成本因素：隨著石油二胎價格的上升，以石油為原料的化肥、農藥、農膜、柴油等農資價格也民間二胎出現較大幅度的上升，加上勞動房屋二胎力工資、水資源成本的提高，糧食生產成本出現較大房貸幅度的上漲。 投機因素：在股市不景氣、房地產價格下跌、油價高漲和農產品現貨市場基本面有利於做多的情房屋貸款況下，投資基金紛紛轉向商品期貨市場，放大供求矛盾，推高價格。統計顯示，2002年全球商品指數二胎貸款基金的規模不到5億美元，而到2007年已經超過1200億美元，很多投資大宗商品的對衝基金都增加民間二胎借貸了對農產品期貨的持倉，有的甚至達到投資組合的60-70%。汽車當舖以大豆為例，2008年1月，投資基金持有的大豆期貨持倉量佔國際大豆貿易量的60%。 美元貶值因當鋪素：由於國際糧食主要以美元作為報價和結算單位，因此，糧食價格與美元走勢有當舖免留車很強的負相網站設計關。隨著美元設計公司的不斷貶網設設計值，糧設計價也因之逐步上升。 糧食貿易政策因素：在國際糧價上網設設計漲及各國的通脹預期下，糧食出口國紛紛限制糧食出口，而進口國則積極增加進口。這些政策短時期內導致需求增加和供設計公司給減少，糧食價格自然大幅大漲。 國際糧價走勢 基於對影響本輪糧食價格上漲各方網路行銷面因素的分析，筆者對國際糧價走勢做出以下判斷： 由於支撐糧食價格上seo漲的因素還在繼續發生作用，今後1-2年內農產品價格將繼續高位運行，近期內不排除繼續進一步上漲的可能性。但是，糧價上漲會引發很多國家對農業生產的重視，並將更多的資源投向農業，全球糧食供求緊張的狀況將有所緩解，從而拉動糧食價格下行。同時，在供求基本面發生變化的情況下，投資基金的獲利回吐也將使糧食期貨價格下調，並引導現貨市場價格的走低。但只要石油價格繼續高企，只要用糧食生產生物燃料具有經濟性，期望糧食回到前幾年的低位水準不現實。 鑒於短期內農業用地大幅擴大的可能性有限，某一種糧食作物播種面積的擴大需要以犧牲另一種糧食作物為代價。因此，部分糧食價格可能出現階段性、區域性此消彼漲的格局。 氣候變化、各國糧食政策變化、國際投資基金炒作等一些不確定性因素可能導致未來國際糧食價格處於寬幅波動之中。 中國糧價走向何方 比較近幾年來國際、國內糧價的變化情況，就會發現國際價格與國內價格互為影響，關係越來越緊密，他們的走勢基本上是一致的。主要原因是：一方面，我國糧食產量、消費量佔全球總產量、總消費量的20%左右，我國糧食產需及價格變化必然會對國際糧食價格產生影響；另一方面，國際糧食市場行情對我國糧食價格具有導向作用，其價格變化會影響到我國的糧價走勢。 但是，由於我國糧食市場並沒有完全放開，與國際市場之間有一定的隔離性，糧食價格運行有其相對獨立的一面，不同糧食品種的國內外價格關聯性也是不一樣的。就具體品種而言，我國能夠基本實現自給的糧食品種(小麥、大米)與國家價格關聯並不是十分緊密，進口依賴程度過大的品種(大豆)關聯度則非常大。如，2007年11月國際大米、小麥、玉米價格(到岸價)分別比國內價格高700元／噸、2000元／噸、800元／噸，而國際大豆價格扣除運費後與國內價格基本一致。 在目前國內糧食庫存相對寬裕的情況下，近期內國內糧食價格大幅度上漲的可能性不大，我國玉米可能在2010年以後出現凈進口，因此玉米價格在不久的將來也會與國際接軌，在不同糧食品種的比價作用下，國內糧食價格最終將與國際價格趨平，甚至可能會高於國際價格。(發改委產業發展研究所黃漢權)
- Aug 09 Sat 2008 01:03
不良抵押貸款讓銀行面臨重壓
因帳面上的抵押貸款壞帳而受損的銀行現在日子更艱難了，他們賣給投資者的貸款給他們帶來了新的借錢問題。 此前買入次級抵押貸款、物業套現貸款以及其他形式借款房產貸款的買家對當前局面頗為不悅，它們正試圖迫使借貸銀行和抵押貸款發放公司買回這些越積越多的問題貸款。究其原因，是許多貸款銷售協議中的條款票貼導致了這種壓力的產生，協議要求銀行收回那些異常快速地發生支票貼現違約或存在錯誤或欺詐問題的貸款。 Friedman,Billings,Ramsey&Co.分析師支票借款保羅?米勒(PaulJ.MillerJr.)表示，隨著越來越多的問題貸融資款出現，其潛在債務有可能達到數十億美元。一些大型銀行已劃撥大筆準備金以應付可能的回購。貸款。 美國最大的抵押貸款發放機構CountrywideFinancialCorp.在本月提交給監管機構銀行二胎貸款的文件中估算，截至3月31日，因上述問題引發的債務汽車借款可能達到9.35億美元，而上年同期僅為3.65億美元。該公司一季度已因此支付了1.33億美汽車貸款元。 圍繞著這些銀行自以為已基本車貸擺脫的抵押貸款而產生的糾葛又一次提醒人們汽車借貸，放貸標準的降低在眼下這場數十年當舖美國最嚴峻的房地產危機的演化過程中起到了多麼糟糕的作用。 相關爭議在2006年就當舖融資已浮出水面，當時有大批當舖借款次級抵押貸款在發放不久即出現違約。近幾個月來，此當舖借貸類問題已經蔓延到信譽良好客戶所借的物業套現貸款和抵押貸款，以及那些最初曾按時還款的次級抵二胎押貸款上。 最近一段時間以來圍繞問題貸款的諸多爭議包括：在民間二胎放貸時是房屋二胎否存在虛假評估、增報借款人收入及其他不實申報行為。部分當事人房貸即將為此在法庭上兵戎相見，潛在債務問題也有可能給銀行帶來房屋貸款長達數年的影響。 各種各樣的貸二胎貸款款買家都對銀行或放貸機構提出了回購要求。聯邦國民抵押貸款協民間二胎借貸會(FannieMae,簡稱：房利美)日前在和分析汽車當舖師召開電話會議時指出，公司正在審查每一筆違約貸款，並將要求銀行回購那些未達到放貸標準的貸當鋪款。房利美發言人表示，公司發現此類要求越來當舖免留車越多，其中大多已得到順利解決。 Fairfax負責銀行業務的咨詢師摩根?施奈德(Morg網站設計anSnyder)表示，許多貸款回購要求涉及判斷或保險方面的失誤，而非真正的欺詐。 另外設計公司的壓力來自AmbacFinancialGroup和MBIAInc.等債券保險商，它們對網設設計由物業套現貸款設計和授信額度組合支持的投資級證券網設設計提供擔保。今年1月，總部位於紐約州的MBIA開始同法律設計公司專家合作審查所網路行銷承保的包含信seo用良好的借款人的物業套現貸款和授信額度的組合。MBIA受保投資組合管理部門負責人米奇?松金(MitchSonkin)說，有大量貸款一開始就不應該加入到這類組合中。 Ambac一位發言人表示，公司正在分析17筆物業套現貸款交易，以判斷是否有必要要求銀行回購這些組合裡的貸款。 加州房地產抵押貸款信託基金RedwoodTrustInc.在不久前向監管機構提交的文件中表示，計劃要求抵押貸款發放機構和其他機構採取適當措施減少信貸損失。 回購的要求通常是通過協商或仲裁解決的，但訴諸法庭的越來越多。據管理和訴訟咨詢機構NavigantConsulting稱，2007年初以來，約有20起要求回購金額在400萬美元以上的訴訟被提交到聯邦法院。這個數字還不包括在州法院提交的訴訟和涉及單筆貸款或幾筆抵押貸款較小的爭議。 在去年12月提交到洛杉磯高級法院的訴訟中，PMIGroupInc.的子公司指責WMCMortgageCorp.違反了PMI在2007年承保的次級貸款組合中的陳述和保證。起訴書中稱，在8個月內，貸款組合的拖欠比率上升到了30%。起訴書中還宣稱，經仔細審核PMI要求WMC回購的120筆貸款後，發現有欺詐、錯誤和不當陳述的證據。WMC是通用電氣(GeneralElectricCo.)旗下的次級抵押貸款子公司。 PMI要求WMC回購貸款或是賠償損失。兩家公司都對即將開庭的訴訟不予置評。 華盛頓律師勞倫斯?普萊特(LaurencePlatt)說，由於擔心可能會被起訴沒能恰當處理潛在的回購，貸款發放機構可能會覺得需要為此類索賠提高準備金。Navigant稱，投資者至少已提起三起訴訟，指責NewCenturyFinancialCorp.和其它抵押貸款機構少報了回購準備金。
- Aug 09 Sat 2008 01:03
下月20多家小戶型樓盤上市 只有江寧的賣得火
據《現代快報》報道，在南京樓市持借錢續低迷的狀況下，6月份將有借款20多家借貸小戶型樓票貼支票貼現盤集中上市。在“支票借款“融資070”政貸款策的控制之下，越來越多的小戶銀行二胎貸款型樓盤上市汽車借款，這對買房人來說，是好汽車貸款事還是壞事？有車貸專家表示，在眾多區域小戶型搶奪買汽車借貸房人的同時，江寧的小房子當舖卻異常好賣。 “從當舖融資去當舖借款年4月到今年4月，南京90平方當舖借貸米以下的小戶型賣了2二胎.6民間二胎萬多套。房屋二胎。”南京網尚房地產研究機構房貸市場研究部總監金濤統計說，房屋貸款上市的套數有2.8萬二胎貸款套，平均成交均價為民間二胎借貸59汽車當舖11元/平方米，主要當鋪是因為江北、江寧的銷售量佔當舖免留車大頭，拉低了整網站設計體成交均價設計公司。 金濤認為，總體來看，現在是網設設計江寧的小房子最好賣設計，而其他區域銷售相對吃力。江寧網設設計今年第一季度70平方設計公司米以下戶型的上網路行銷市量只有360套，但賣出了600套seo（含以前積累房源），這主要是因為江寧的小房子總價低、地鐵交通的優勢吸引了不少年輕買房人。 記者了解到，在6月份推出的小戶型樓盤中，江寧的上市量依然不夠，除江寧大學城的大城小室樓盤有68套小戶型外，其他沒什麼小戶型。相反，其他區域的小戶型銷售壓力相對較大，在產品上開始比拼“技術含量”，如奧體的匯錦國際小戶型，4.9米挑高的戶型，50平方米能隔成87平方米的使用面積；金馬酈城要推156套精裝修單身公寓，是7樓的多層，準備“又帶電梯又送電器”。 有專家分析認為，城中區域的小戶型大多是辦公或商業性質，買房人需要首付50%，這就將很多手頭不寬裕的買房人擠到城外。（尹曉波）
- Aug 09 Sat 2008 01:02
上海購房傾向調查：剛性需求與消費信心雙強
沈子涵/整理 2008年上海市消費者的購房傾向，住商不動產總部特借錢於房展會期間，針對489名受訪借款者進行了「2008年借貸上海市消費者購房傾向調查」，結果票貼顯示支票貼現參加房展會的民眾中，有高支票借款達87.2%的受訪者計劃在一年融資內購房，且首貸款購及換房的自住型購房人銀行二胎貸款占了79.1%，遠高於投資型購房人的11.9汽車借款%，顯示上海房市的剛性需求依然強勁。 在民眾購汽車貸款房的車貸價位需汽車借貸求方面，有67.5%的受訪者表示希當舖望購買的總價範圍在70萬元至150萬元之間。另有71.1%的受當舖融資訪者表示可接受的單價範圍當舖借款每坪10-20萬。對當舖借貸此現象，住商不動?執行董事林倩指出，二胎，隨著房民間二胎價節節升高，上海房屋二胎市購屋人的心理價位也在不斷調整，對照2005房貸年住商不動?所做的調查，當時只有7.7%的上海市購屋人能房屋貸款接受總價範圍在150萬~200萬元的房價，但到了二胎貸款2008年4月，卻有14.3%的受訪者可接受此民間二胎借貸範圍的房價，顯示上海市民?的心理價位汽車當舖及購屋實力均隨著房價持續增長。 在付款方式方面，受到利率當鋪不斷走升的影響，願意以一次性付款方式購房的比例也不斷增加當舖免留車，在本次調查中網站設計，選擇設計公司一次性付款的比例?32.4網設設計，直逼選擇向銀行抵押貸款的40.4%。 在房屋設計類型的選擇方面，受訪者受網設設計到最近建商設計公司資金可能出現問題的報網路行銷導影響，選擇買中古屋的受訪者比例高達58.5%；此外，seo有89.7%的受訪者表示如果要購買中古屋，願意透過房地?經紀公司的協助一圓成家夢。 根據住商不動?本次的調查結果，有48%的受訪者(複選兩項)表示，如果要買房，會優先找房地產經紀公司詢問。但值得注意的是，有35.3%的受訪者表示會優先上網搜房，高於報紙房源廣告的30.7%。 林倩表示，網路看房未來幾年會在大陸快速成長，並且迎頭趕上臺灣及新加坡，同時網路看房雖然不會取代經紀公司的地位，但將改變現有的服務流程，未來經紀公司對買方客戶的服務起點，很可能由現在的房價諮詢轉變?看房，如此一來，經紀服務流程將比現在縮短。林倩也提醒房地?經紀業者，品牌形象差、房源資訊揭露不完整，以及慣於使用無效房源或虛假房源在誘騙消費者的業者，未來可能在消費者搜房階段就被淘汰。 問及受訪者認為上海房地產經紀業未來最迫切需要提升的地方時(複選兩項)，需求程度排名最高的前兩名分別?36.3%的「經紀人的專業能力與素質養成」與36%的「房款資金安全與管理」。住商不動?表示，消費者意識會隨著家庭收入的增加而持續強化，尤其目前市場上的客戶多半?具有買賣房屋經驗的換屋族，對於房地產買賣專業知識並不全然陌生，經紀人如果不能提供消費者深入且多元化的專業知識與服務，勢必無法滿足消費者需求；而去年發生的若干不肖仲介業者卷款私逃事件，也令受訪者對房款的安全性再生疑慮，中國政府有關部門應積極考慮強制房款資金監管的實施。
- Aug 09 Sat 2008 01:02
行業亢奮時堅決不拿地(2)
“至少到2020年之前，中國的房地產行業都大有可為。”支持戚金借錢興這一判斷的理由有：我國的人口眾多，在未來借款十幾年還將穩步增長，借貸這意味著巨大的需求；其次，我國正處于城市化票貼進程支票貼現發展過程中，相對于歐美和日韓等國在城市化進程中的支票借款“平面”推進，我國將融資呈現貸款“斜坡式”的發展，這個過程可能會比國外二銀行二胎貸款十年左右的時間汽車借款要多十年，因此這個過程至少要持續到2020年左汽車貸款右。第三點與我國的整體文化觀有關。因此，車貸，相對于變現能力較弱的黃金和投資風險較大的証券市場汽車借貸房產是現今更為可行的投資選擇。 “但是，房地產行業的暴利當舖時代已經過去，大整合已經拉開帷幕。有當舖融資的企業可能會被邊緣化，往二三線城市或者鄉鎮發展；有當舖借款的企業可能改變投資方向，逐步退出當舖借貸房地產業，但留下來的企業將會具有二胎更強的競爭能力。”戚金興認為，“一方面未來房地產業的可持續發民間二胎展，需要針對行業的宏觀調房屋二胎控，擠出水分；另一方面為了整個國民經濟的可持房貸續發展，也需要進行房屋貸款調控，這也勢必影響到行業，但這是必要和必須的。” 戚金興二胎貸款還向記者透露，濱江並不排斥民間二胎借貸，反而積極倡汽車當舖導與其他企業合作開發，未來，也可能吸收當鋪合並一些優當舖免留車質資源。他表示，公司上市後，還需要追求最大化的回報給廣大股東網站設計。 借上設計公司市之機把企業網設設計做大做強 “杭州是整個浙江的杭州，既有得天獨厚的自然環設計網設設計境，又有積澱深厚的浙商文化，全浙江人民設計公司都有在杭州置業的意願，因此，網路行銷對于濱seo江集團來說沒理由‘舍近求遠’。”正是戚金興這種對杭州房地產市場的堅守使得濱江集團在近幾年獲得了高速發展。 “在行業亢奮的時候堅決不拿地”───這是戚金興的另一秘訣。土地成本是房地產行業中占絕對比例最高的成本支出，能夠控制土地成本，將會使企業獲得更高額的盈利空間。正因為此，在掌握行業的周期波動和杭州房地產市場的特殊情況後，在行業低迷的時期以較低的價格取得土地，就成為濱江人的制勝秘訣。 依循這一秘訣，截至2008年2月，濱江集團擁有了具很高含金量的土地儲備205.45萬平方米。 “雖然絕對數量不是很多，但是這些土地主要位于杭州市錢江新城，西湖周邊、千島湖、湘湖等黃金區域，均具備極高的潛在價值和開發前景，充分保証了公司未來幾年的業務發展需求。”“我們的定位很明確，就是學習萬科、跟住綠城。”───成績並沒有衝昏戚金興的頭腦。 “我們正巧遇千載難逢的良期，政治環境穩定，經濟快速發展，城市化進程進入關鍵時期、再加上優質的管理團隊和多年經營的品牌口碑，這一切都正是大展宏圖的最佳條件。上市之後，我們將站在更高的平台上，把企業做大、做強、做優、做長。”
- Aug 09 Sat 2008 01:02
機構研究:通脹與反通脹下的行業比較分析
●與2007年以食品漲價為主要特徵的通脹不同，2008年的通脹將表現為非食品通脹。食品通脹的回落和非食品通脹的上揚借錢將在2008年交叉出現，服務業漲價或許將是2008年的主題詞。 ●在通脹環境中借款，處于產業鏈上遊的資源類、產業鏈中端的食品飲料制造和家庭設備制造、產業鏈下遊的消費類借貸等行票貼業，具有較強的成本轉嫁能力，可支票貼現能獲得相對有利的發展機會；在政府反通脹政策的幹預中，農業、醫療衛生、教育支票借款文化、服務業以及受益于消費升級的行業將得到政策扶持，而成品油、電力、旅融資遊景點、水電氣以及高耗能高排污、產能過剩等行業的發展則將在一定程度內受到限制。 ●綜合通脹貸款和反通脹政策對行業盈利的影響，銀行二胎貸款以及上市公司20汽車借款08年一季報所展示的經營發展勢頭，再根據制造業採購經理指數PMI所體現的行業景氣預測，可以重點關注：有色、汽車貸款煤炭等擁有能源、資源儲備的行業，農業、食品飲料制造、家庭設備制造、醫療衛生、教育文化、服務業以及受益于消車貸費升級的行業，尤其是交通運輸倉儲業、金融保險業、房地產、醫藥生物制汽車借貸品、農林牧漁業、電子等盈利增長趨勢仍將維持的行業。 一、本輪通脹與反通脹政策的特徵及其影響 2007年下半年以當舖來，全球范圍特別是發展中國家的通脹在原油、大當舖融資宗商品以及農產品價格驅動下屢創新高。中國也在2007年上半年開始當舖借款初現通脹跡象，作為通脹的主要衡量指標，全國居當舖借貸民消費價格指數CPI在2007年6月超過4%的警二胎戒線以後一路走高，2008年以來的前四民間二胎個月裏CPI更是一路飆升至7.1、8.7、8.3、8.5。 房屋二胎1、本輪通脹在2008年的演繹 本輪通脹的產生有其一定的內生必然性，是國情和制度房貸所導致的必然結果。而在雪災、疫情以及國際因素等外部因素推動下，物價在2008年初以來短時期內迅速走高房屋貸款也有著一定的必然性。根據2008年年初以來的PPI和原材料動力購進價格等指數走勢，我們認二胎貸款為： （1）與2007年以食品漲價為主要特徵的通脹不同，2008年的通脹將表現為非食品通脹，食品通脹的回落和非食品通民間二胎借貸脹的上揚將在2008年交叉出現。汽車當舖尤當鋪其是基礎產業類和服務類等非食品類產品價格的上漲，如能源、公用事業、一些當舖免留車與人工成本關聯度比較高的服務行業，漲價壓力是比較大的。 （2）服務業由于生產率提高空間有限網站設計，但其加價能力較強，因此，服務業漲價或許將設計公司是2008年的主題詞。 （3）美、歐、日同步出現經濟衰退、人民幣與外幣間利網設設計率倒挂、境外熱錢不斷流入……，這些因素將使得進口型通脹揮之不去。國內能源、公用事業等基礎產業面臨較大的設計漲價壓力。 2、通脹與反通脹政策對各行業發展的影響 2008年年初以來的經濟指標顯示，PPI、原材料動力購進價格指網設設計數正在呈現加速上漲態勢，更是增強了成本推動的主導地位。在通脹預期下，企業產銷兩旺的景氣度將下降，大多數企設計公司業的盈利都將面臨下滑趨勢，其程度要視各行業轉嫁成本的能力而定。根據產業鏈中的上下網路行銷遊生產關係，可推斷出上下遊物價的傳導路徑如下：原料購進價格——生產seo資料出廠價格——生產資料價格——消費價格。相關實證分析表明，國內上下遊物價的傳導具有以下特點：（1）原料購進價格能夠順利地傳導到生產資料出廠價格；（2）生產資料出廠價格與生產資料價格之間缺乏暢通的傳導機制；（3）生產資料價格能夠順利地傳導到CPI，但並不能傳導到所有的分項消費價格，只對食品和家庭設備兩項價格存在暢通的兩條傳導路徑；（4）原料購進價格能夠直接傳導到CPI。 基于上述分析，我們認為：（1）在通脹環境中，處于產業鏈上遊的資源類、產業鏈中端的食品飲料制造和家庭設備制造、產業鏈下遊的消費類等行業，具有較強的成本轉嫁能力，可能獲得相對有利的發展機會；（2）原料購進價格能夠直接傳導到CPI，考慮到時滯，年初以來原料購進價格加速上漲將在年內或明年初反映至CPI。 針對2007年下半年以來CPI加速上揚態勢，在政府反通脹政策的幹預中，農業、醫療衛生、教育文化、服務業以及受益于消費升級的行業將得到較快發展，而成品油、電力、旅遊景點、水電氣以及高耗能高排污、產能過剩等行業發展則將在一定程度內受到限制。 綜上所述，通脹是一種稅、一種劫貧濟富的稅，但隨著政府反通脹政策的實施，本輪通脹的最大特點是農民等低收入者的工資持續大幅上漲。這種工資上漲將有利于消費，不利于出口。經濟學理論分析顯示，通脹自身的客觀屬性將使得利潤和財富在具有轉嫁成本及加價能力的行業或企業和沒有轉嫁成本及加價能力的行業或企業之間發生轉移，資源類行業、消費類行業等將獲得更為有利的發展環境。但考慮到政府反通脹政策的幹預效應，我們認為，有色、煤炭等擁有能源、資源儲備的行業，農業、食品飲料制造、家庭設備制造、醫療衛生、教育文化、服務業以及受益于消費升級的行業將在本輪通脹中獲得相對有利的發展環境。
- Aug 09 Sat 2008 01:01
專家：近期國內糧食價格大幅度上漲可能性不大
有觀點認為，國際糧價僅僅處于上升通道的開始，預測將在2012年左右才會見頂。 有人則認為，本輪國際糧價上漲已借錢經有兩年多了，根據國際糧食價格變化的周期，預測今年糧價將會出現“拐點”。 筆者觀點：未來借款糧價走勢既不會長時間上漲，也不會在短期內出現“拐點”；今後一個時期，除非在糧食生產領域出現借貸重大技術進步，否票貼則中國糧價將保持高位運行。 自上世紀70年代以來，國際糧食市場價格出現5次比較大的波動，前4次糧價高支票貼現峰分別發生在1973/1974年度、1980/1981年度、1989/1990年度和1995/1996年度，糧價波動周期大約七、八年發生一次。支票借款進入2006年以來，國際融資糧價進入新一輪上漲通道。 五因素貸款造成國際糧價上漲 推動本輪國際糧食價格上漲的主要因素有五個： 供求因素：這是引起國際糧食價格高漲最根銀行二胎貸款本和最主要的因素。從供給汽車借款看，近幾年來，受不利氣候以及發達國家在WTO約束下削減農業補貼等多種因素的影響，全球糧食生產增長乏力，2007／200汽車貸款8年度全球糧食產量22.3億噸，比2004／2005年度減少3000萬噸。從需求看，世界人口持車貸續增長和膳食結構改變使全球口糧和飼料糧需求穩步增長，而石油價格汽車借貸當舖上漲使以糧食為原料的生物燃料生產變當舖融資得更加有利可圖，導致工業用糧強勁增長，2007年全球用于生產生物燃料的谷物至少1億噸。 成本因素：隨當舖借款著石油價格的上升，以石油為原料的化肥、當舖借貸農藥、農膜、柴油等農資價格也出現較大幅度的上升，加上勞動力工資、水資源成本的提高，糧食生產成本出現較大二胎幅度的上漲。 投機因素：在股市不景氣、房地產價格下跌、油價高漲和農產品現貨市場基本民間二胎面有利于做多的情況下，房屋二胎，投資基金紛紛轉向商品期貨市場，放大供求矛盾，推高價格。統計顯示，2002年全球商品指數基房貸金的規模不到5億美元，而到2007年已經超過1200億美房屋貸款元，很多投資大宗商品的對衝基金都增加了對農產品期貨的持倉，有的甚至達到投資組合的60-7二胎貸款%。以大豆為例，2008年1月，投資基金持有的大豆期貨持倉量占國際大豆貿易量的民間二胎借貸60%。 美元貶值因素：由于國際糧食主要以美汽車當舖元作為報價和結算單位，因此，當鋪糧食價格與美元走勢有很強當舖免留車的網站設計負相關。隨著美元的不斷貶值，糧價也因之逐步上升。 糧食貿設計公司易政策因素：在國際糧價上漲及各國的通脹預期下，糧食出口國紛紛限制糧食出口，而進口國則積極增網設設計設計加進口。這些政策短時期內導致需求增加和供給減少，糧食價格自然大幅大漲。 國際糧價網設設計走勢 基于對影響本輪糧食價設計公司格上漲各方面因素的分析，筆者對國際糧價走勢做出以下判斷： 由于支撐糧食價格上漲的因網路行銷素還在繼續發生作用，今後1-2年內農產品價格將繼續高位運行，seo近期內不排除繼續進一步上漲的可能性。但是，糧價上漲會引發很多國家對農業生產的重視，並將更多的資源投向農業，全球糧食供求緊張的狀況將有所緩解，從而拉動糧食價格下行。同時，在供求基本面發生變化的情況下，投資基金的獲利回吐也將使糧食期貨價格下調，並引導現貨市場價格的走低。但只要石油價格繼續高企，只要用糧食生產生物燃料具有經濟性，期望糧食回到前幾年的低位水平不現實。 鑒于短期內農業用地大幅擴大的可能性有限，某一種糧食作物播種面積的擴大需要以犧牲另一種糧食作物為代價。因此，部分糧食價格可能出現階段性、區域性此消彼漲的格局。 氣候變化、各國糧食政策變化、國際投資基金炒作等一些不確定性因素可能導致未來國際糧食價格處于寬幅波動之中。 中國糧價走向何方 比較近幾年來國際、國內糧價的變化情況，就會發現國際價格與國內價格互為影響，關系越來越緊密，他們的走勢基本上是一致的。主要原因是：一方面，我國糧食產量、消費量占全球總產量、總消費量的20%左右，我國糧食產需及價格變化必然會對國際糧食價格產生影響；另一方面，國際糧食市場行情對我國糧食價格具有導向作用，其價格變化會影響到我國的糧價走勢。 但是，由于我國糧食市場並沒有完全放開，與國際市場之間有一定的隔離性，糧食價格運行有其相對獨立的一面，不同糧食品種的國內外價格關聯性也是不一樣的。就具體品種而言，我國能夠基本實現自給的糧食品種(小麥、大米)與國家價格關聯並不是十分緊密，進口依賴程度過大的品種(大豆)關聯度則非常大。如，2007年11月國際大米、小麥、玉米價格(到岸價)分別比國內價格高700元／噸、2000元／噸、800元／噸，而國際大豆價格扣除運費後與國內價格基本一致。 在目前國內糧食庫存相對寬裕的情況下，近期內國內糧食價格大幅度上漲的可能性不大，我國玉米可能在2010年以後出現淨進口，因此玉米價格在不久的將來也會與國際接軌，在不同糧食品種的比價作用下，國內糧食價格最終將與國際價格趨平，甚至可能會高于國際價格。(發改委產業發展研究所黃漢權)【編輯:馬金龍】
- Aug 09 Sat 2008 01:01
麥格理：中國與新加坡股市 仍是亞洲投資者首選
中新網5月29日電新加坡聯合早借錢報今日借款刊載報道稱，借貸當亞票貼洲面臨更高油價支票貼現和通貨膨脹衝擊的當支票借款兒融資，麥格理貸款集團(MacquarieG銀行二胎貸款roup)認為，對亞汽車借款洲投資汽車貸款者來說，中國和新加車貸坡應該繼續成為兩個首選汽車借貸投資市場。 麥格當舖理集團的總部位于當舖融資澳洲，是一家提供銀行、金當舖借款融、咨詢及投當舖借貸資服務的二胎多元化國際金融機民間二胎構。房屋二胎。 報道稱，麥房貸格理集團房屋貸款在一份新的股市研究報告中二胎貸款指出，投資者應該持有更多民間二胎借貸汽車當舖國和新加坡的股票。 麥當鋪格理証券分析師蒂當舖免留車姆•羅克斯(TimRocks)和網站設計丹尼爾•麥科馬克(DanielMc設計公司c網設設計Cormack)在報告中指出：設計“中國今年將交出最好的盈利網設設計增長成績單，而設計公司新加坡的物網路行銷價已全面seo反映了美國經濟衰退的情況。” 根據彭博社的數據，在中國，今年的企業盈利可能會增加介于15至20%。在新加坡，本地股票則是以11倍的本益比交易，這在亞太區域是最便宜的。 有鑒于物價上揚和一些市場的利率可能上漲，兩名分析師建議減持房地產和同消費有關的股票，但卻建議增持銀行股。 除此之外，兩名分析師也建議增持韓國的股票，減持印度的股票。他們的解釋是，韓元相信會在近期內轉弱，將能推高韓國公司的出口盈利，而印度市場由于高通脹和增長放緩，走下坡的風險則在增加中。【編輯:聞育旻】
- Aug 09 Sat 2008 01:01
大陸國研網/產業追蹤----稅收與房地產調控
按常理來說，稅收的增長速度應該和GDP的增長速度同步，因為GDP的統計借錢是由利潤、稅收、工資和折舊借款構成的，而中國大陸前幾年稅收的增長速度卻是GDP增長速度的好幾借貸倍。票貼這其中一定有許多原因，比如，加強了稅收的支票貼現監管；稅收“跑冒支票借款滴漏”的現象少了；有一些行業、一些地區的優惠政策取消了等融資等。但其中一定有一部分是因為一些新興的行業發展起來了，他們的發展貸款速度快，銀行二胎貸款，對稅收的貢獻大，比如房地產行業。 汽車借款 近兩汽車貸款年來，政府對房地產行業進行宏觀調控，稅收車貸就是宏觀調控的重要汽車借貸手段之一。目前中國的當舖房地產面臨的現狀是什麼？基本能夠達成兩點共識：當舖融資一是各個城市住宅價格上漲過快，特別當舖借款是中低檔房子的價格上漲過快，影響了大眾的居住問當舖借貸題。二是房屋的空置率過高。 稅收政策二胎怎樣才能朝著有利於宏觀調控的方向使勁，而不是使反勁呢？以下幾點民間二胎值得注意： 第一，要增加持有物業的成本，減少流通環節的房屋二胎稅收。中國大陸房地產稅收的改革研討了好房貸幾年，一直說要增加持有物業的稅金，但一直都沒有實施，可能是因為我房屋貸款們國家的土地使用權是有年限的，這與二胎貸款徵收物業稅的相關法律條文可能有所衝突，所以實民間二胎借貸施起來比較困難。 物業稅對房子的持有者會起汽車當舖到施加壓力的作用，持當鋪有閒置的房子，你就要白白地交一筆物業稅，這樣當舖免留車可以促使網站設計房子的持有人儘快將房子售出。同時如果在房子的設計公司流通環節上降低稅收、交易費等各種各樣的網設設計手續費，也設計會讓房子很快地流通起來。 第二，政府部門要做到資網設設計料共用。稅務部門要和政府的其他部門共用房地產的交易資料，設計公司這樣可以節省大量的精力，也可以加強稅收的監管網路行銷。現在，各seo地政府的建設部門都在建立網上交易系統，政府規定只有網上交易、網上簽約的房產合同才生效，交易才算最終完成，房地產發展商私下與客戶簽訂的合同是未生效的。 從這個道理上來說，房地產交易系統的資料是最及時、最準確的，不存在任何統計上的滯後問題，也不可能出現任何的差錯，因為它是由每一套房子的成交資料構成的。但政府的建設部門常常與統計部門的資料不一致，相差很大。究其原因可能是可比價格和不可比價格的區別。資料共用是資訊時代一個重要特徵，如各個部門能夠互相溝通，不光可以節省時間和精力，而且會大幅度地提高效率。稅務部門如果能充分地共用房地產交易系統上的資料，基本上可以杜絕偷稅漏稅。 第三，取消和減少稅收的優惠。市場經濟最重要的一點就是大家站在同一起跑線上，公平是最重要的。而在這種有各種名目優惠政策的環境下，又會發生許多避稅、投機取巧的事情。對於房地產而言，在同一個城市、同一個區域建房子，內資和外資的稅收不一樣；公司註冊在不同的地方，稅收又不一樣。這就極大地影響了房地產市場環境的公平性。 （作者：潘石屹）
